机构大幅削减大宗商品头寸,通胀交易退潮“大幕降临”?

2021年7月13日00:32:46资讯评论246
摘要

组织大幅度减少大宗商品交易头寸,通货膨胀交易潮水退去“序幕来临”?全世界通货膨胀交易热正悄悄地减温。彭博新闻社统计分析发觉,在彭博新闻社产品指数值跟踪的23种大宗商品里,这周对冲基金拥有的20种大宗商品净多头头寸持股发生上年11月至今的较大下滑。在其中,对冲基金在纽约产品交易所(CBOT)的玉米期货净双头持股发生持续六周下降,跌去上年12月至今最低限,豆粕期货的净双头持股则降低约50%,除此之外,对冲基金还高管增持约7%燃气净多头头寸,令净双头持股降至以往6周至今的最低标准,Comex铜净多头头…

  组织大幅度减少大宗商品交易头寸,通货膨胀交易潮水退去“序幕来临”?

  全世界通货膨胀交易热正悄悄地减温。

  彭博新闻社统计分析发觉,在彭博新闻社产品指数值跟踪的23种大宗商品里,这周对冲基金拥有的20种大宗商品净多头头寸持股发生上年11月至今的较大 下滑。

  在其中,对冲基金在纽约产品交易所(CBOT)的玉米期货净双头持股发生持续六周下降,跌去上年12月至今最低限,豆粕期货的净双头持股则降低约50%,除此之外,对冲基金还高管增持约7%燃气净多头头寸,令净双头持股降至以往6周至今的最低标准,Comex铜净多头头寸也降到以往10个半月至今最低标准。

  在对冲基金MKS PAMP投资分析师Sam Laughlin来看,这身后,一方面是对冲基金觉得我国抵制大宗商品价钱过快增涨的措施,正令全世界大宗商品将来涨幅遭受巨大限定,另一方面她们也担忧大宗商品价钱不断增涨正开启日益不容乐观的通胀压力,令世界各国加速缩紧货币政策脚步,一样令大宗商品增涨越来越无法维持。

  “最近大家已减少了逾60%大宗商品净多头头寸,从铁矿砂到铜铝,从黄豆到苞米,一个都没忽略。”一家美国华尔街大宗商品项目投资型对冲基金主管强调。现阶段她们一直沒有减持的,只剩期货原油。缘故是她们觉得欧美国家国家正释放压力社交媒体限定正令石油要求获得进一步提升,加上销售市场广泛预估OPEC 不一定会快速转为高产,因而她们仍维持先前的期货原油多头头寸下注石油价格进一步增涨。

  他注重,期货原油是一个“除外”。终究,对冲基金的通货膨胀交易已完成预期收益率总体目标,应对世界各国不断下大力气严厉打击大宗商品蹭热点个人行为,“落袋为安”将是更聪明的管理决策。

  特别注意的是,一部分对冲基金仍心不甘——她们正下注美政府不断加仓财政局刺激性方案将推动大宗商品要求不断回暖,令大宗商品涨价发展趋势得到持续。

  高盛公司大宗商品负责人Jeffrey Currie近日公布汇报觉得,我国抵制措施令大宗商品价钱回调函数,可能是一个显著的买进机遇。缘故是将来欧美国家国家经济复苏很有可能会推动大宗商品要求不断提升,令第三季度诸多大宗商品仍维持当今供求趋于紧张的情况。

  “可是,大部分对冲基金不肯再探险了。”以上美国华尔街大宗商品项目投资型对冲基金主管向新闻记者表明,现阶段大部分对冲基金觉得,现阶段通货膨胀交易该赚的钱早已赚到,若再再次下注通货膨胀交易与大宗商品价钱暴涨,将遭受高危高收益的情况,很可能令自身反吐先前的回报率。

  管控趋紧推动对冲基金落袋为安

  一位美国华尔街宏观经济经济实用对冲基金主管也向新闻记者表明,自我国采取一定的有效措施抵制大宗商品价钱过快增涨起,他所属的对冲基金一直在减少大宗商品净多头头寸。目前为止,她们过去两个星期减少了逾40%的铜铝、农产品期货净多头头寸。归根结底,我国采用的抵制对策正令大宗商品价钱重归一切正常公司估值。

  “大部分对冲基金内心都清晰,通货膨胀交易火爆的直接原因,是投机性资产不断涌进与美联储会议持续极为比较宽松货币政策所产生的大宗商品价钱提高效用。现阶段铜铝等大宗商品种类迭创历史时间新纪录,早就摆脱了世界经济提高股票基本面。”他强调。近日他所属的对冲基金根据市场调查发觉,伴随着大宗商品价钱不断上涨,销售市场供求关联正日益脱轨——世界各国诸多中下游公司陆续降低了原料购置幅度,造成 一些大宗商品越来越供不应求,高价钱泡沫塑料随时随地很有可能裂开。

  新闻记者多方面掌握到,愈来愈多对冲基金陆续减少大宗商品净双头持股,还取决于她们闻到管控趋紧的“声响”。

  一位美国华尔街量化策略型对冲基金主管告知新闻记者,最近他听闻一些新兴经济体国家已下手调研对冲基金是不是参加本地大宗商品投机性蹭热点,在其中是不是存有搅乱金融体系与内情交易个人行为。

  “这种传言产生很大的震撼力,一些对冲基金振臂一呼快速付清手上的大宗商品双头持股,防止被这种国家金融业监督机构视作严厉打击目标。”他表露。这造成 愈来愈多对冲基金采用落袋为安的交易对策。终究,下注通货膨胀交易也令这种对冲基金都提前完成盈利总体目标。

  新闻记者多方面掌握到,通货膨胀交易令诸多对冲基金获得逾20%的回报率,早就超出她们先前预置的10%-15%投资收益率。当愈来愈多国家对大宗商品投机性蹭热点个人行为增加管控时,她们索性挑选盈利退场。

  “拥有相近念头的对冲基金不在少数。”这名量化策略型对冲基金主管表明,“现如今对冲基金大幅度减少各种大宗商品净双头持股,更好像她们在开演‘胜利大逃亡’的大剧。”

  比较宽松货币政策已是“奢求”?

  通货膨胀交易“潮水退去”,好像无法令多个国家货币政策“歇歇脚”。

  5月31日美国联邦审计局发布最新数据表明,法国5月份CPI同比增长率初始值为2.4%,创2018年11月至今更快增长速度。其根本原因是能源需求同期相比增涨约10%。

  6月1日,欧区公布全新通货膨胀数据信息表明,5月份欧区CPI同比增加2%,一样创出2018年11月至今新纪录,做到欧央行设置的通货膨胀总体目标水准2%。

  在Sam Laughlin来看,这很有可能造成 法国等欧盟国家国家向欧央行施加压力,规定后面一种尽快缩紧货币政策以解决通胀压力。

  “虽然美联储会议等国家中央银行一直觉得通胀压力提温可能是短期内状况,但一个不争的事实是,愈来愈多国家群众已感受到物价飞涨工作压力,规定政府部门提高年利率的呼吁已经提高。”他强调。尤其是接种疫苗顺利推动令愈来愈多欧美国家国家再次对外开放经济发展,造成 服务业物价水平进一步提高,令群众日益感受到各种生活服务类花销提升的工作压力。

  新闻记者注意到,由于通胀压力不断提温,愈来愈多国家正释放出来缩紧货币政策的数据信号。

  先前,澳大利亚中央银行预估官方网现钱年利率(OCR)将在2022年第二季度逐渐上涨,到2022年9月上涨至0.49%,到2024年6月则进一步上涨至1.78%。

  欧央行委员会弗利葛强调,沒有征兆表明通货膨胀升高的尾部风险有所增加,但必须货币政策进一步开展经济发展仿真模拟,保证在经济发展时不发生过多通胀。他预估欧央行初次升息很有可能会产生在2022年,以后会进一步适当缩紧。

  对冲基金Axiom对策投资分析师Gordon Johnson则表明,由于大宗商品涨价向消費终端设备的传输必须一段时间,因而当今通货膨胀交易潮水退去不容易马上反转通货膨胀提温局势。将来一段时间,愈来愈多国家中央银行都迫不得已将抗通胀列入货币政策的优先选择总体目标。

  上述情况大宗商品项目投资型对冲基金主管表露,一部分味觉灵敏的对冲基金已调节投资建议,从原来的通货膨胀交易转为下注全世界缩紧货币政策,获得新的通货膨胀收益。

  创作者:陈植

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