2月12日20点，CITEX、巴韭特社区、原力矿业，联合举办了主题为「减半行情下的PoW矿币新机遇」线上沙龙分享，由巴韭特官方主持，深度对话CITEX CEO William、原力矿业Kennen(王鑫伟)，共同探讨比特币行情减半POW矿币机遇。
以下为分享全文
问题：
1、欢迎两位嘉宾，请先向大家介绍下您自己和团队的业务吧。
大家好，我是CITEX的CEO William。首先感谢巴韭特给CITEX这次机会分享我们的一些观点，希望能和巴韭特更多的合作，也祝愿巴韭特越办越好!
CITEX是2018年10月份上线的一家新锐交易所，我们主要的业务方向是POW矿币交易所，并被誉为全球第一的POW交易所。迄今为止，我们list了近80个矿币，是矿币币种最全的交易所;用户分布在80多个国家，也是矿工最活跃的交易所。今年我们会持续耕耘POW赛道，并且会提供更多金融衍生品比如合约，期权以及更多的工具给我们的用户。
大家好，我是原力矿业(TheForceMining)的联合创始人Kennen。
原力矿业是一家专注于算力基金、算力积分和小币种ASIC挖矿等方案定制的新型矿业公司。矿场位于新疆、内蒙、四川、云贵，和中东等地，电力全年持续供应，拥有供电能力150 MW，火电全年均价0.3元/度，可容纳10万台矿机同时进行挖矿。
2、在 PoW 共识机制的这些矿币当中，为何要有减半这个设计?PoW 的矿币经济模型有什么特色?目前矿币的市场现状和社区活跃度又是怎么样的呢?
有请 William 老板为大家科普下
William:
我们认为一个项目的成功与否可以用三个维度来衡量：
1)价值体现，也就是应用落地;
2)经济模型，也就是释放机制;
3)社区规模。
作为POW的鼻祖比特币，在这三个方面都是非常优秀的。减半就是经济模型中的一个精巧的设计，减半主要是为了避免类似于长期的通货膨胀，通过控制供给来使得比特币更加有利于上涨。参考下图。
第二个问题：矿币经济模型的特点是，一级市场(发行市场)全部由挖矿所得，矿工逐利，会使得挖矿的成本近似于和当前的币价拟合，也就是每个时刻币的成本随着价格而波动。这样不同于ICO的项目，项目方和投资方持有大量低成本的币价，矿币的筹码分布更加有梯度也更加分散。
现在矿币的经济模型也在进化，朝着更加利于币价稳定、更容易传播的方式演进。比如部分矿币会推出Masternode Hosting(主节点质押)的功能，也就是质押一部分币，租用一台VPS，形成一个主节点，在共识层之上为网络提供服务，相对的每次区块出块的奖励会有一部分分配给主节点。
这样主节点在稳定网络、防止双花、或者匿名性等范畴提供服务，并且获取奖励，对于整个代币体系是一个健康循环。CITEX为支持主节点质押的项目，比如AXE、IMG、DASH、MOG等都开通了一键质押的简易服务，为用户提供便利。另外，BFC项目也用了抵押挖矿方式，让Holder更多，也算是在经济模型的一次创新和尝试吧。
第三个问题：根据市值，矿币分为大矿币(BTC、BCH、BSV、ETC等等)和小矿币(AXE、IMG、MOG等等)。CITEX从2019年1月全力投入到矿币的研究中，主攻小矿币，到现在已经有30多家交易所跟随我们上币，也算是逐渐把矿币带到了主流。
矿币的社区持续增长，用户逐渐认识到矿币每一个币的产出都是有成本支撑。而相对于一部分ERC20，发币的成本很低，大部分集中在团队手里，规则可以任意改变等等，矿币的模型还是更加健康的。认可矿币的用户越来越多，这次减半的行情，让更多的人认识到了矿币的优势，所以矿币圈也在持续扩大。
3、这次疫情对矿业、算力和大行情来说是否有影响?这波上涨除了减半，您认为还有哪些可能的因素吗?
kennen:
3.1对矿业的影响
a. 对物流的冲击导致物流受阻。矿场缺人，缺矿机。(德邦停工，顺丰贵)
此次疫情从汉口扩散到武汉，从武汉扩散到湖北，到浙江，广东，河南到温州。
后面大概率会出现全国性的限制物流运输种类及人员流动全面审查，物流也将面临严格检查。对矿机运输造成较大影响，并且已经有部分矿场因为疫情原因不能稳定运行。
b. 现货相对缺少。
现货矿机遭遇哄抢。各大矿机厂商存货较少。期货订单目前在此币价及减半预期下难以重启，机构投资者目前仍处于观望并未大规模杀入矿业。
c. 矿场运维难度大
矿机返修物流困难。部分人员由于春节返回疫区，复工困难。
3.2 对算力的影响 BTC算力1月11日-2月10日
我们可以看到币价上涨过程中，BTC算力在110Eh/s波动,无明显上涨。
BTC浏览器在2月10日提示下次难度上涨不超过1%，也印证了，本月难度上涨较为温和。
疫情目前导致矿机购买、运输、运维困难。难度增长受阻。
3.3 疫情对大行情有推波助澜的作用。
瘟疫带给人们的恐慌深入人心，避险将成为必选项。从历次比特币波动来看，它已经有显著的相关性，上一次BTC是2万美金左右，正好是朝鲜核危机时间，为什么韩国的泡菜溢价连续两个星期差价都没有搬平，猜想是韩国的避险资金在买入。最近伊朗的军事动荡，也对比特币行情有一定的影响。
黄金作为公认的避险资产，做个不恰当的比喻，电子黄金比特币未来一定会比肩于实物黄金，黄金的总规模大概在7-8万亿左右，现在整个数字货币市场加起来才1万亿左右，和A股的茅台差不多。所有我认为至少还有7-8倍左右可以走。
3.4 这波上涨除了减半可能还有以下因素。
a. 对手盘利用减半进行收割
中国因为矿业发达，二级市场机构及散户普遍受到减半情绪引导普遍。而国外为主的交易所欧美盘普遍采用低杠杆做空且未大规模爆仓(预计11000刀)。
b. 跌多了就涨
价格空间和时间的周期运动周期决定了1-3月份规模反弹的阻力较小。
c. 疫情推波助澜
d. 局部战争及政治危机
4、@ kennen @ William
过去的2019年可谓是 Staking/SaaS 独占鳌头，而今年初，可以看到除了 CITEX 以外，OKEx、MXC、Biki 都把更多精力放在矿币和减半上，是不是可以预测，今年会是 PoW 引领市场和行情?以及减半会对交易所、矿池、整个加密货币市场有怎样的影响?
请两位嘉宾从交易所和矿业角度分析一下
william:
随着用户对POW核心逻辑的深入了解，我们预测未来多数项目都要走POW的路线，因为分发机制合理，而且去中心化程度更高，比如现在的CKB、conflux、KDA等等都走的是POW的路线。随着减半行情的发酵，POW已经引领市场了，近期的BTC、BCH、ETC等已经开始成为龙头开始拉升，相信今年是POW大年。
减半行情对交易所的影响，主要还是各个交易所争夺的资产吧，更多交易所会更加关注矿币市场，也会有更多的交易所list并且推广矿币。这对这个行业来说肯定是健康的，特别是对于矿币圈的小币种是很大的利好。
Kennen：
目前市场最大的利好预期就是减半，共同打造减半氛围是交易所和矿圈的最大共识。大家都认为这次减半前上涨是一次确定性盛宴。
一方面：只有PoW类货币有较明显的减产及减半行为。所以至少今年上半年的减半行情会由PoW数字货币主导。
另一方面：2019年末官方对数字货币发行严打，导致市场通过发行非PoW类的较为中心化的数字货币安全性及可行性较低。而PoW数字货币发行天然去中心化，难以审查禁止。所以即使不发生减半，PoW的势头也会卷土重来。
5.接下来也是大家比较关心的话题，两位嘉宾认为，减半和价格的相关性是怎么样的，两位认为这波小牛持续多久，到时候可能会结束?对大家投资有哪些建议?
这张图分析了之前BTC每次减半的行情，并预测了这次减半行情的走势。按照历史的规律，每次减半，BTC都有一波上涨的行情。投资建议是，关注BTC等大币种的减半行情的同时，也多留意小POW矿币，由于小矿币市值小，爆发力会更强。但是还是要提醒一下，投资需谨慎，对于用小资金博取高收益，因为高收益意味着高风险。
减半行情在以往2017以前的矿圈并不是1个宣传噱头。2016年前的比特币，比特币的抛压主要来自矿工，因为那时区块奖励大，矿工的抛压很大。因此在2017年之前比特币减半行情从来都是减半后而非减半前发生。
减半对币价的真实的减少矿工物理抛压的影响越来越近乎0，目前的减半行情主要由市场预期主导，而非矿工物理抛压减少而引导。因此比特币减半行情会提前，减半后很难说会有持续性的减半行情。
我们预期是两个月内会触碰到不超过顶点。减半行情结束。
2月底之前会触碰12000，导致较大的千刀回调，此次千刀回调有可能导致11000演变为山顶。
以上为个人观点，不构成任何形式的投资建议。
6、对于选择矿币上，CITEX矿币研究员做了非常多的研究和报告，您认为一个好的矿币要包含哪些要素，大家应该如何选择?
William:
是的，CITEX矿币研究院的研究员非常优秀，刚毕业就能写出质量很高的研究报告，希望大家可以多查阅，和我们一起讨论交流。
我们觉得好的矿币分两种，一种是价值被低估的，比如我们发掘AXE的时候，市值只有200万人民币，后续一直成长到7000万人民币的市值。现在有很多小矿币都是在被低估的状态。比如ZER、NILU、XBG、EMRALS等等。
另外一种就是有实际落地或者解决了现有的问题的项目，比如MOG是矿币和游戏的一次结合，随着游戏的推出，对MOG的使用场景会大大增加;XHV想要实现匿名稳定币;TRB致力于去中心化预言机等等。
7、您对于整个大行情怎么看?除了矿币，您认为2020年，还有哪些领域会有较大的关注度和进展?
kennen:
问答1:大行情还是很有信心的，结论就是越来越多人会关注这个领域，越来越多真钱会流入，大家可能会问，什么是真钱。
快钱 vs 真钱
快钱-通常指价值 10 亿美元的对冲基金，其中一些已经涉足比特币
真钱-则涵盖了 100 多家管理着至少 1,000 亿美元资产的资产管理公司，其中有 12 家管理资产逾 1 万亿美元，其规模远超快钱。
如果分析比特币价格波动的话，我们发现比特币曾经历过8次「繁荣和萧条」，有时波动较大，有时波动较小。但假如你把时间拉长一些，会发现大多数持币超过 39 个月的投资者都赚钱了。如果用比特币的指数增长来表示，会发现比特币的表现其实相对稳定，因为其过去九年的复合年增长率达到了215%。
现阶段，比特币价格相较于峰值下跌了 50% 左右，而且在过去的两年时间里一直处于下跌趋势。从时间跨度上来看，目前是比特币自2011年以来偏离价格高位最长的一次 。虽然过去的表现无法代表未来，但这多少表明，下一次牛市有可能会把比特币价格推向更高的位置。
感谢三位今晚的精彩分享，对话到此结束。谢谢大家。
