导读：本文由方德证券整理。预测大部分钢铁企业今年二季度的利润都是一季度的一倍左右，可以把握短期的反弹;碳中和政策使得钢铁的产能有了天花板，下半年钢铁的产量将会出现10-20%的下降，供给端发生明显改变，而需求在慢慢增长，中长期继续看好。(方德证券)
上周五收盘后，鞍钢出了半年报预测，上半年净利润48亿，同比增幅860%。如果把鞍钢当做个例来看待的话，我可以告诉大家是错的。现在鞍钢的业绩已经展现在大家面前，一季度15亿，二季度32亿，二季度净利润一倍于一季度，因为钢铁企业利润的能见度相对比较高，通过中国发布的上半年的工业数据来看，现在大概是能预测到大部分钢铁企业今年二季度的利润都是一季度的一倍左右，这个净利润值意味着什么?这意味着什么，大部分钢铁企业以现在的市值来测算的话，PE是在5倍以下。所以我们认为短期钢铁股会有反弹。
当然这并不是看好钢铁的主要因素，因为业绩并不是看周期最重要的逻辑，更多的是看供需。我认为中报 同比大幅增长的业绩 可以封杀股价向下的空间，更重要的向上拓展的空间在于上半年的一个核心政策 碳中和，钢铁这种传统金属有点类似供给侧改革的意思，国家也是要求压降粗钢今年的产量，压降粗钢产量意味着什么?(方德证券)
这里有一组数据，今年1-5月份整个粗钢的产量同比增长10%出头，那么去年的产能是10亿吨，如果按照当前的产能下去的话，今年可能要11-12亿吨左右。如果按照国家要求今年出现粗钢产能同比负增长的话，那么压降粗钢产量的这个工作就会落地在今年的下半年，也就是说如果今年要完成这项工作，下半年粗钢的产能至少要砍掉10-20%左右，这会使得钢铁下半年供给端发生巨大的改变。所以，中期来看钢铁的产量会有一个非常明确的天花板，而需求是在慢慢增长的话，企业至少能维持一个比较高的盈利水平。
最后如果不知道买什么的时候不妨看看钢铁ETF(515210)，之前教过大家ETF是一揽子股票，主要看规模份额以及投资组合。若规模份额持续增长，申购大于赎回则代表市场真金白银看好钢铁板块，愿意用资金买入;投资组合则告诉大家，基金经理看好的前10家钢铁企业是谁，方便大家选择标的。(方德证券)
总结下，我们认为钢铁的上涨逻辑没有发生改变，并且现在盈利水平是处在一个相对不错状态，动态估值又是处在一个较低的位置，所以我认为下跌是阶段性的调整，可以逢低布局。
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